El Banco de Inglaterra (BoE) volvió a tratar de frenar una fuerte ola de ventas en los mercados de bonos gubernamentales británicos por valor de 2.1 billones de libras esterlinas (2.3 billones de dólares), ampliando sus compras de emergencia a la deuda ligada a la inflación.
De cara a un riesgo material para la estabilidad financiera después de que las empresas de pensiones se vieran afectadas por la agitación, el BoE dividió su programa para comprar hasta 10 mil millones de libras de gilts británicos cada día para incluir hasta 5 mil millones de libras de bonos indexados.
Esto marcó el quinto intento del BoE de sofocar la agitación del mercado en poco más de dos semanas, incluidas intervenciones verbales, marcó otra vergüenza para la primera ministra Liz Truss, cuya agenda económica el mes pasado envió a los inversores a la salida.
Los gilts vinculados a la inflación, normalmente en manos de fondos de pensiones y conocidos en el mercado como vinculadores, sufrieron otra liquidación significativa el lunes cuando se acercaba el final del programa del BoE.
“El comienzo de esta semana ha visto una revalorización significativa de la deuda del Gobierno de Reino Unido, en particular de los gilts vinculados a índices. La disfunción en este mercado y la perspectiva de una dinámica de ‘venta forzosa’ que se autorrefuerce plantean un riesgo importante para la estabilidad financiera de Reino Unido”, dijo el BoE en un comunicado.
Industria de pensiones
Por otra parte, un grupo de la industria de pensiones instó al BoE a extender su apoyo a la compra de bonos más allá de la fecha límite del 14 de octubre y posiblemente más allá de fines de este mes.
Una preocupación clave de los fondos de pensiones desde la intervención del Banco de Inglaterra ha sido que el período de compra no debe terminar demasiado pronto dijo la Asociación de Pensiones y Ahorros Vitalicios.
Los fondos de pensiones se han apresurado a recaudar efectivo desde que el ministro de Finanzas, Kwasi Kwarteng, provocó una caída de los bonos el 23 de septiembre cuando anunció los planes del Gobierno para recortes de impuestos no financiados.
Los fondos se vieron obligados a acumular garantías de emergencia en inversiones impulsadas por pasivos (LDI), que utilizan derivados para cubrirse contra los déficits en las pensiones, después de que los bonos del Gobierno británico cayeron bruscamente en valor.
Muchos lo hicieron vendiendo gilts, lo que desató un círculo vicioso de caída de precios que obligó al BoE a comprometerse a comprar hasta 65 mil millones de libras en bonos del Gobierno a largo plazo entre el 28 de septiembre y el 14 de octubre.
“Es un gran agujero”, dijo un consultor de la industria de pensiones sobre los últimos movimientos en los mercados.