Los mercados asiáticos retrocedieron el miércoles después de que Wall Street cayera más desde junio de 2020, ya que un informe mostró que la inflación ha mantenido un control sorprendentemente fuerte sobre la economía estadounidense.
El índice de referencia Nikkei 225 de Tokio perdió un 2.8% en las primeras operaciones del miércoles, a 27.816,58, mientras que el S&P/ASX 200 de Sydney cayó un 2.5% a 6.834,80. En Seúl, el Kospi perdió un 2.6% hasta los 2.386,29.
Los futuros de EUA subieron, con los contratos del Dow Industrials y el S&P 500 subiendo un 0.1%. Los futuros europeos también cayeron.
El martes, el Dow Jones perdió más de 1.250 puntos y el S&P 500 se hundió un 4.3%. El informe sobre la inflación más caliente de lo esperado del martes tiene a los operadores preparándose para que la Reserva Federal eleve aún más las tasas de interés, lo que aumenta los riesgos para la economía.
La fuerte liquidación no acabó con las ganancias del mercado en los últimos cuatro días, pero puso fin a una racha ganadora de cuatro días para los principales índices de EUA y borró un repunte temprano en los mercados europeos.
El S&P 500 se hundió un 4,3% hasta los 3.932,69. El Dow cayó un 3,9% a 31.104,97 y el compuesto Nasdaq cerró con una baja del 5,2%, a 11.633,57.
Los precios de los bonos también cayeron bruscamente, elevando sus rendimientos, después de que un informe mostrara que la inflación se desaceleró solo al 8,3% en agosto , en lugar del 8,1% que esperaban los economistas.
El rendimiento del Tesoro a dos años, que tiende a seguir las expectativas de las acciones de la Fed, se disparó al 3,74% desde el 3,57% del lunes por la noche. El rendimiento a 10 años, que ayuda a determinar hacia dónde se dirigen las hipotecas y las tasas de otros préstamos, subió del 3,36% al 3,42%.
La lectura más alta de lo esperado tiene a los operadores preparándose para que la Reserva Federal finalmente aumente las tasas de interés más de lo esperado para combatir la inflación , con todos los riesgos para la economía que eso conlleva.
“En este momento, no es el viaje lo que preocupa tanto como el destino”, dijo Brian Jacobsen, estratega senior de inversiones de Allspring Global Investments. “Si la Fed quiere subir y mantener, la gran pregunta es a qué nivel.
Todas menos seis de las acciones del S&P 500 cayeron. Las empresas de tecnología y otras de alto crecimiento cayeron más que el resto del mercado porque se las considera las que corren más riesgo debido a las tasas más altas.
La mayor parte de Wall Street comenzó el día pensando que la Fed subiría su tasa clave a corto plazo en tres cuartos de punto porcentual en su reunión de la próxima semana. Pero la esperanza era que la inflación retrocediera a niveles más normales después de alcanzar un máximo en junio del 9,1%.
Tal desaceleración podría permitir que la Fed reduzca el tamaño de sus aumentos de tasas hasta fines de este año y luego potencialmente se mantenga estable hasta principios de 2023.
El informe del martes desvaneció algunas de esas esperanzas. Muchos de los puntos de datos fueron peores de lo que esperaban los economistas, incluidos algunos a los que la Fed presta especial atención, como la inflación fuera de los precios de los alimentos y la energía.
Los mercados se concentraron en un aumento del 0,6% en dichos precios durante agosto desde julio, el doble de lo que esperaban los economistas, dijo Gargi Chaudhuri, jefe de estrategia de inversión de iShares.
Los operadores ahora ven una probabilidad de uno en tres de que la Fed aumente la tasa de referencia en un punto porcentual completo la próxima semana, cuadruplicando el movimiento habitual. Nadie en el mercado de futuros predijo tal alza un día antes.
La Fed ya elevó su tasa de interés de referencia cuatro veces este año, con los últimos dos aumentos en tres cuartos de punto porcentual. La tasa de fondos federales se encuentra actualmente en un rango de 2.25% a 2.50%.
Las tasas más altas dañan la economía al encarecer la compra de una casa, un automóvil o cualquier otra cosa comprada a crédito. Las tasas hipotecarias ya alcanzaron su nivel más alto desde 2008, lo que generó problemas para la industria de la vivienda. La esperanza es que la Fed pueda lograr el caminar sobre la cuerda floja de desacelerar la economía lo suficiente como para eliminar la alta inflación, pero no tanto como para crear una recesión dolorosa.
Los datos del martes arrojan dudas sobre las esperanzas de un “aterrizaje suave”. Las tasas más altas también afectaron los precios de las acciones, los bonos y otras inversiones.
Las inversiones vistas como las más costosas o las más riesgosas son las más afectadas por las tasas más altas. Bitcoin cayó un 9,4%.
Las expectativas de una Fed más agresiva también ayudaron al dólar a sumarse a sus ya sólidas ganancias para este año. El dólar ha estado subiendo frente a otras monedas en gran parte porque la Fed ha estado subiendo las tasas más rápido y con mayores márgenes que muchos otros bancos centrales.
El dólar compró 144,59 yenes japoneses, frente a los 144,57 yenes del martes por la noche. El euro subió a 0,9973 centavos, desde 0,9969 centavos.
Los precios del petróleo subieron. El crudo de referencia estadounidense subió 38 centavos a 87,69 dólares por barril en el comercio electrónico en la Bolsa Mercantil de Nueva York. Perdió 47 centavos a $87.31 el martes. El crudo Brent, el estándar internacional de precios, subió 38 centavos a 93,55 dólares por barril.
Inflación en EUA
La inflación se moderó menos de lo esperado por el mercado en agosto en Estados Unidos, a 8.3% en 12 meses gracias a la caída de los precios de la gasolina, pero alquileres y alimentación siguieron subiendo, un balde de agua fría para el presidente Joe Biden a dos meses de las elecciones de medio mandato.
Los precios al consumo aumentaron 8.3% en 12 meses a agosto en Estados Unidos, frente a 8.5% en julio y 9.1% en junio, según el índice CPI publicado el martes por el Departamento de Trabajo.
Pero esta ligera moderación decepcionó a los analistas que esperaban una caída a 8%.
Wall Street cerró en fuerte baja ante el pánico que desató el índice CPI a pocos días de una reunión clave de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), que viene subiendo sus tasas de interés para enfriar la economía.
El Dow Jones cayó así 3.94%, el tecnológico Nasdaq se derrumbó 5.16% y el S&P 500 cedió 4.32%
Mientras se derrumbaba el mercado, Biden reunió en la Casa Blanca a cientos de personas para celebrar la adopción reciente de la “Ley sobre la reducción de la inflación” o “Inflation Reduction Act” en inglés.
Esta ley, que es un programa de reformas medioambientales y sociales, “hará una gran diferencia para las familias de clase media” e ingresos bajos, aseguró el mandatario demócrata de 79 años.
Biden también insistió en que ningún legislador republicano apoyó el texto que promete, por ejemplo, hacer bajar el precio exorbitante de algunos medicamentos, como la insulina.
La oposición republicana le reprocha regularmente su política de ayudas económicas que, considera, contribuyó a la espiral inflacionaria.
“La inflación persiste de manera obstinada”, comentó en una nota Kathy Bostjancic, jefa economista en Oxfords Economics.
En un mes los precios subieron 0.1% con respecto a julio, a pesar de que se esperaba una ligera baja. Entre junio y julio los precios se habían mantenido estables.
Los precios de la gasolina cayeron un 10.6% en agosto con respecto a julio. Un descenso bien recibido en un país que consume grandes cantidades de combustible, en medio del alza del costo de la gasolina desde que inició la guerra en Ucrania en febrero.
Pero los precios de los alimentos aumentaron un 0.8% en un mes, e incluso un 11,4% interanual, la mayor subida desde 1979. Lo mismo ocurrió con las rentas, la salud o los automóviles nuevos y los servicios básicos.
“Esencial reducirla”
Desde hace año y medio los precios se disparan en Estados Unidos. En junio la inflación alcanzó su nivel más alto en más de 40 años: 9.1% en 12 meses.
“Es esencial reducirla”, reiteró el domingo en CNN la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, quien reconoció además que existe “un riesgo de recesión”, debido a las subidas de tasas decididas por la Reserva Federal para tratar de contener las subas de precios.
Por su parte, la Fed ya indicó que continuará con su política de subida de tasas directrices, encareciendo así el crédito a particulares y empresas.
“El tiempo apremia”, advirtió la semana pasada su presidente Jerome Powell.
El banco central prefiere otro indicador de precios, el índice PCE, que en julio también se moderó a 6,3% en 12 meses, cuando su objetivo es una inflación de 2% anual.
El mercado laboral estadounidense, clave por ser el sostén del consumo, sigue bajo presión, con escasez de mano de obra. La tasa de desempleo aumentó ligeramente en agosto, a 3.7%.
La cifra se mantiene cerca del mínimo histórico de 3.5%, y la escasez de trabajadores sigue siendo una preocupación, ya que podría alimentar una peligrosa espiral salarial.